2月19日,国家外汇局官员撰文表示,正在修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定,取消年度购付汇额度限制;研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性。
对比当前实行的“个人每年只允许兑换5万美元最高额度,同时禁止跨境携带外汇”政策,正在修订的外汇政策一旦实行,无疑是中国资本对外开放的又一重大举措。在新冠肺炎疫情导致全球经济低迷、流动性泛滥、资产泡沫加剧的大环境下,我们为什么要抛出这样的外汇政策?对我们个人投资者又将产生怎样的影响?
先说为何要放开外汇管制,首要原因还是人民币国际化的大趋势下,循序渐进允许个人开展境外投资,是人民币的必然选择和必经之路。当前外汇制度下,人民币和国外货币很难实现自由互换和自由流通,导致了国外资本无法自由地进出中国的货币市场,人民币国际化进程自然也就不会很快。但如果外汇管制等金融政策逐渐松绑,人民币就能做到有条件的自由流通,这对人民币成为世界主要储备货币,甚至与美元、欧元三足鼎立意义重大。
另一个原因是汇率,2020年人民币对美元升值了9%,人民币升值压力较大。我们都知道,人民币升值利于进口,但不利于出口,对我们这个出口型制造业大国来说影响很大。而政府选择在今年放出改革消息,得益于过去一年我国经济复苏的良好势头,外汇储备压力下降。允许个人开展境外投资,能够增加国内个人对外汇的需求,提高跨境资本流动均衡性,有利于人民币汇率在保持基本稳定,对出口贸易是非常有利的。
那么逐步放开外汇管制,对我们个人投资者又会产生哪些影响呢?
最大影响就是个人投资港股、美股或更加便利了。过去一年,港股打新的投资者赚得盆满钵满,让很多人跃跃欲试。但大陆投资者购买港股流程非常繁琐,手续费非常高,让人望而却步。新的外汇政策一旦实施,我们的资产可以在全球范围内进行配置,可以更方便地购买港股和美股。当然,还有房产、债券、基金、保险等投资等等方式供我们选择,如果投资专业水平足够,就能获取更高投资回报。
相对的,如果内地资金大量向外流出,A股市场可能会受到一定程度的冲击。对于重仓A股的投资者来说,在政策尚未颁布之前,适当调整自己的投资策略,不把鸡蛋放在一个篮子里,是非常值得注意的问题。