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世界上各个主权国家基本都有自己发行的货币,各国也每天都与其他国家进行贸易或投资往来,但这么多货币里,最主要被人们所承认或使用的主要有五种,就是美元、欧元、日元、英镑和人民币,这其中美国、中国、欧元区和日本也是世界上最大的四个经济体,当然,美元遥遥领先,在国际贸易结算和外汇储备中远多于其他四种主要货币的总和,所以,人们评论一种货币是否贬值,经常就用默认与美元的汇率对比来衡量。


全球四大经济体10多年的货币贬值幅度怎样?这背后说明了什么


汇率主要在国际贸易结算上使用,或者在少部分的旅游与留学中有用,按汇率来评价一种货币是否贬值并不合理,特别是对美国自己来说,就更不好评价了,实际上,对一个国家国内居民衡量货币贬值与否更重要和合理的一个指标是CPI。那么,按CPI观察角度,世界主要四大经济体货币的贬值速度怎么样呢?


由于2008年美国次贷危机,美元开始量化宽松,从而引发各主要国家的货币都大放水,今年上半年又由罕见的于疫情原因,美联储更是大放水,世界各主要国家大多数跟进。所以,我们选取2008年为起点,2020年7月为终点来比较分析。


第一种我们用CPI来分析,CPI就是消费者物价指数,或者叫居民消费价格指数,通常也可以衡量一个国家的通货膨胀程度,对一个国家国内的居民日常生活影响比较大,一般CPI大于3时,就认为进入通货膨胀了,小于1时,被认为进入通货紧缩。CPI数据为各国政府自己公布。


美国这12年半来,CPI大于3的年份只有两年,即2008年的3.84%和2011年的3.16%,小于1的年份也有两年,即2009年的-0.3%和2015年的0.12%,其他年份都处于正常中,年平均值是1.71%。因此,如果从CPI的角度看,美国国内基本没有通货膨胀,自2008年以来的货币贬值幅度一共也只有19.7%,年平均不到2%,这些年美元增发这么多,国内并没有通货膨胀,显然是外溢了。


中国这12年半来,CPI大于3的年份有3年,即2008年的5.93%、2010年的3.18%和2011年的5.55%,低于1%的只有2009年的-0.73%,其他年份都基本在合理范围内,年平均值是2.6%,自2008年以来的货币贬值幅度一共是28.2%,年平均接近3%,算是正常但有点热,比较靠近通货膨胀。


欧元区这12年半来,CPI没有大于3的年份,低于1的年份有5个,即有近半的时间是处于通货紧缩阶段,年评价值是1.25%,虽然正常,但邻近通货紧缩,自2008年以来的货币贬值幅度比中美都低,一共是14.9%。


全球四大经济体10多年的货币贬值幅度怎样?这背后说明了什么


日本这12年半来,CPI也没有大于3的年份,低于1的年份却有11个,即日本大部分时间处于经济通缩时代,只有2008年和2014年这两年处在正常范围内,年平均值为0.38%,自2008年以来的货币贬值幅度一共只有4.75%,日本被称为失去的20年,从这里也可以看出,经济一直无法热起来。


因此,按照CPI来衡量,中国货币贬值最多,其次是美国和欧元区,日本贬值最少,只有一点点。2008年同样的100元,在中国只值71.8元,在美国只值80.3元,在欧元区能值85.1元,在日本则还可值95.25元。显然,日本居民的货币购买力最保值,当然,国家经济也增长最慢,中国贬值快,主要也是由于我们的经济增长快,经济热度高,货币需求量就大。


所以,货币的贬值幅度在正常情况下也是与经济增长速度正相关的,这些年,中国GDP增长最快,美国其次,欧元区还能增长一点,日本就基本原地踏步了。


转自:正眼视界



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